In re Banco de Nueva York Mellon Corp. Litigios de Transacciones de Forex
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Actualización de liquidación
La Moción de Aprobación del Plan de Distribución para el Producto de Liquidación Neta y la Solicitud de Reembolso de Gastos de Litigio fue presentada ante la Corte el 13 de enero de 2016. Una copia de la Moción y todos los documentos relevantes están publicados bajo Documentos de la Corte. Se requiere una orden de corte que apruebe la distribución antes de que se puedan emitir los pagos. La orden de distribución se publicará en este sitio web una vez que se publique.
Resumen del Acuerdo
Un acuerdo por $ 335,000,000 en efectivo se ha alcanzado en el Banco de Nueva York Mellon Corp. Litigio de Transacciones de Forex (el "Litigio") entre (i) la Autoridad de Transporte del Sureste de Pensilvania, el Sindicato Internacional de Ingenieros Operativos, Fondo de Pensiones de Pensiones, Fondo de Pensiones de Policía y Bomberos de Ohio, Sistema de Retiro de Empleados Escolares de Ohio, Carl Carver, Deborah Jean Kenny, Edward C. Day, Joseph F. Deguglielmo, Lisa Parker, Frances Greenwell-Harrell y Landol D. Fletcher, (Colectivamente los "demandantes") y (ii) El Banco de Nueva York Mellon Corporation, El Banco de Nueva York Mellon, El Banco de Nueva York Company, Inc. El Banco de Nueva York, Mellon Bank NA El Banco de Nueva York Mellon Trust Company, NA (antes conocido como el Banco de la Compañía de Fideicomiso de Nueva York, NA), y BNY Mellon, NA (colectivamente "BNYM"), 20 en la segunda demanda de acción colectiva modificada presentada el 9 de junio de 2014 en Carver v. The Bank of New York Mellon, et al. . Y la queja modificada presentada el 29 de septiembre de 2014 en Fletcher v. The Bank of New York Mellon, et al. . Nº 14 - CV - 5496 (LAK) (S. D.N. Y.) (junto con BNYM, los "Demandados").
Este acuerdo resuelve alegaciones derivadas de la transacción de operaciones de divisas ( "FX") de los Demandados de acuerdo con "instrucciones permanentes" con los Demandantes (o los planes que representan) y los otros clientes custodios de los Demandados. Según las denuncias en las quejas de los Demandantes, los Demandados suelen tener un precio de "instrucción permanente" FX negocia cerca de los bordes altos y bajos de la gama diaria de tasas interbancarias de la manera más beneficiosa para BNYM - a pesar de las supuestas obligaciones y representaciones contractuales de los Demandados Como una violación de las supuestas responsabilidades fiduciarias y estatutarias de los Demandados a sus clientes con custodia.
Además de los $ 335,000,000 obtenidos de la liquidación del Litigio (el "Monto de Liquidación"), la Clase del Acuerdo también recibirá una distribución de $ 155,000,000 de acuerdo con un acuerdo que los Demandados alcanzaron con el Procurador General de Nueva York (el "Monto de Liquidación de NYAG" ). BNYM también ha entrado en un acuerdo con el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos relacionado con el programa FX de instrucción permanente. De conformidad con ese acuerdo, BNYM pagará, entre otras cosas, $ 14,000,000 para el beneficio de los planes ERISA ( "Monto de Liquidación DOL"). El Monto de Liquidación de NYAG y el Monto de Liquidación de DOL se combinarán con el Monto de Liquidación y serán distribuidos por el Administrador de Reclamaciones a los Miembros del Grupo de Liquidación de acuerdo con el Plan de Asignación aprobado por el Tribunal.
Quién está incluido en la Clase del Acuerdo?
La Clase de Liquidación se define de la siguiente manera:
Todos los clientes de custodia doméstica de BNYM que utilizaron el Programa de FX de Instrucción Permanente de BNYM entre el 12 de enero de 1999 y el 17 de enero de 2012.
Como se establece en el aviso completo. Hay excepciones para ser incluido en la Clase del Acuerdo.
Por favor asegúrese de leer el Aviso completo para entender completamente sus derechos.
Exclusivo: BNY Mellon en negociaciones de liquidación de divisas con EE. UU.
Una señal de BNY Mellon se ve en sus jefaturas en el districto financiero de Nueva York, 19 de enero de 2011.
Reuters / Brendan McDermid
NUEVA YORK (Reuters) - El Banco de Nueva York Mellon Corp. está negociando acuerdos con el Departamento de Justicia de Estados Unidos y el fiscal general de Nueva York sobre las demandas de que el banco defraudó a sus clientes en transacciones de divisas, según fuentes familiarizadas con el asunto.
BNY Mellon reveló la semana pasada que se necesitaría un cargo de 598 millones de dólares, ya que trató de resolver asuntos, incluidos "sustancialmente todos" los litigios de divisas que enfrentó, aunque no especificó qué casos.
El banco enfrenta varias demandas, incluyendo acciones colectivas, derivadas de acusaciones de que engañó a los clientes sobre cómo determinó los tipos de cambio de ciertas transacciones.
El Departamento de Justicia, que tiene una demanda contra BNY Mellon pendiente en la corte federal de Manhattan, está participando en conversaciones sobre el acuerdo, dijo una persona familiarizada con el asunto.
Mientras tanto, el fiscal general de Nueva York Eric Schneiderman y el banco están en conversaciones para resolver una demanda separada que él trajo en 2011, dijo otra fuente.
Kevin Heine, un portavoz de BNY Mellon, declinó comentar. Representantes del abogado de Manhattan Preet Bharara, cuya oficina está manejando la demanda federal, y Schneiderman también se negó a comentar.
La semana pasada, en medio de las discusiones, el juez federal de distrito Lewis Kaplan ordenó que el documento y la producción de pruebas en las demandas federales pendientes ante él contra BNY Mellon quedaran suspendidas hasta el 17 de marzo.
La demanda del Departamento de Justicia, presentada en 2011, acusa a BNY Mellon de un plan de al menos 2000 para estafar a clientes que usaban sus servicios de divisas.
También afirmó demandas contra un individuo, David Nichols, el jefe de la gerencia de productos en BNY Mellon. El abogado de Nichols se negó a comentar la semana pasada cuando se le preguntó si las conversaciones sobre los asentamientos estaban en marcha.
La demanda fue presentada bajo la Ley de Reforma Institucional Financiera, Recuperación y Ejecución, una ley de 1989 promulgada después de la crisis de ahorros y préstamos.
Schneiderman, junto con la ciudad de Nueva York, entretanto presentó una demanda de $ 2 mil millones en 2011 en la corte estatal acusando al banco de falsificar fraudulentamente que proporcionaría la mejor ejecución a sus clientes.
BNY Mellon llegó a un acuerdo parcial con el Departamento de Justicia en 2012, acordando cambiar las revelaciones sobre sus servicios de divisas. La demanda se movió hacia adelante, sobreviviendo a una moción para despedir en 2013.
Los casos son United States v. Banco de Nueva York Mellon, Tribunal de Distrito de los Estados Unidos, Distrito Sur de Nueva York, No. 11-06969, y Pueblo del Estado de Nueva York v. Banco de Nueva York Mellon, Tribunal Supremo del Estado de Nueva York , Condado de Nueva York, No. 114735/2009.
(Reporte de Nate Raymond en Nueva York, Editado por Noeleen Walder y Christian Plumb)
BNY Mellon amplía su servicio iDeal Forex para dar soporte a clientes globalmente
Ampliación de la disponibilidad de servicios de pagos de FX transfronterizos Los clientes de Servicios de Tesorería de BNY Mellon
NUEVA YORK, 26 de marzo de 2012 - BNY Mellon anunció hoy la expansión global de iDeal Forex, su aplicación basada en la Web para pagos transfronterizos que implican transacciones de divisas (FX). IDeal Forex está disponible para clientes en Europa, Oriente Medio, África y Asia-Pacífico.
IDeal Forex combina las capacidades de procesamiento de pagos electrónicos de BNY Mellon Treasury Services con las capacidades de negociación de divisas de BNY Mellon Global Markets para ofrecer una solución totalmente integrada para los clientes que realizan pagos transfronterizos. Las características incluyen la capacidad de gestionar los aspectos relacionados con el FX de los pagos comerciales y el procesamiento de recibos en línea; Inicio y autorización de los pagos transfronterizos en Internet; Conversión de moneda basada en tasas de cambio en tiempo real que soportan más de 70 monedas; Y el mantenimiento de las instrucciones de pago utilizadas para pagos ad hoc o repetitivos. Los clientes pueden realizar pagos mediante transferencia bancaria o giros, iniciados a través de la interfaz web intuitiva de iDeal Forex o de la carga de archivos. IDeal Forex también proporciona una amplia gama de servicios informativos y de informes, incluida la notificación por correo electrónico del beneficiario.
"La disponibilidad expandida de iDeal Forex para nuestros clientes en todo el mundo es otro ejemplo de cómo estamos colaborando en los negocios de BNY Mellon para mejorar la entrega de servicios de tesorería a nuestros clientes a nivel mundial" Dijo Susan Skerritt, vicepresidenta ejecutiva y directora global de Business Strategy & amp; Soluciones de Mercado para los Servicios de Tesorería de BNY Mellon. Las conversiones de FX son fundamentales para el procesamiento de pagos globales y esta expansión en la disponibilidad de iDeal Forex es parte de un esfuerzo estratégico mayor para aprovechar las fortalezas de BNY Mellon en pagos y mercados globales en beneficio de nuestros clientes.
"La asociación y la colaboración siempre han sido características de nuestra entrega de servicios de intercambio de divisas a nuestros clientes de Servicios de Tesorería" Dijo Frank Pusateri, director de ventas de divisas corporativas de BNY Mellon Global Markets. "Esta expansión de iDeal Forex amplía el alcance geográfico del servicio y también demuestra el compromiso de BNY Mellon de ofrecer mejoras de servicio FX sin fisuras".
Con oficinas en seis continentes y una red de más de 2.000 instituciones financieras, el grupo de Servicios de Tesorería de BNY Mellon ofrece un desempeño de alta calidad en pagos globales, servicios comerciales, administración de efectivo, mercados de capitales, divisas y derivados. Ayuda a los clientes a optimizar el flujo de caja, administrar liquidez y hacer pagos de manera más eficiente en todo el mundo en más de 100 países. Procesando más de $ 1,5 trillones en transacciones de pagos sobre una base diaria, la compañía es un participante del top-five tanto en el CHIPS como en los mercados globales de transferencia de fondos, y es un líder reconocido en la entrega de soluciones de servicios de tesorería white-label para bancos y otros Grandes clientes institucionales.
BNY Mellon Global Markets incluye el negocio de Divisas y Derivados del Banco de Nueva York Mellon junto con el negocio de valores de BNY Mellon Capital Markets, LLC, un corredor registrado de la SEC (1). Estos tres negocios proporcionan productos para inversionistas corporativos, institucionales y de alto patrimonio para acceder a liquidez, ejecutar inversiones y requisitos de cobertura y administrar riesgos. BNY Mellon Global Markets tiene acceso a más de 100 países, y es reconocida por las publicaciones de la industria como una de las más importantes empresas de distribución de divisas en los mercados de Nueva York, Boston, Pittsburgh, Londres, Bruselas, Hong Kong, Tokio, Taipei, Seúl y Shanghai. Líder mundial en investigación FX y tecnología FX. El negocio de derivados de BNY Mellon ofrece productos de cobertura basados en la tasa de interés, la moneda y los mercados de acciones, y BNY Mellon Capital Markets suscribe y realiza transacciones en mercados de divisas y de venta libre en una amplia gama de títulos de deuda y acciones.
BNY Mellon es un proveedor líder de servicios financieros para instituciones, corporaciones y personas de alto patrimonio neto, ofreciendo servicios superiores de gestión de inversión y de inversión a través de un equipo centrado en el cliente en todo el mundo. Cuenta con $ 25.8 billones en activos bajo custodia y administración y $ 1.26 billones en activos bajo administración, servicios $ 11.8 billones en deuda pendiente y procesa pagos globales promediando $ 1.5 trillones por día. BNY Mellon es la marca corporativa del Banco de Nueva York Mellon Corporation (NYSE: BK). Información adicional está disponible en www. bnymellon. com o síganos en Twitter @ BNYMellon.
1. BNY Mellon Capital Markets, LLC es una subsidiaria indirecta de propiedad absoluta del Banco de Nueva York Mellon Corporation y un miembro de FINRA y SIPC.
BNY Mellon pagará $ 714 millones para resolver casos de cambio
Por Karen Freifeld y Nate Raymond
El banco de Nueva York Mellon Corp acordó pagar $ 714 millones para resolver las acusaciones de que el banco cobraba más fondos de pensiones y otros clientes por servicios de divisas, dijeron autoridades federales y estatales de Estados Unidos el jueves.
Las autoridades estatales federales y de Nueva York, entre otras, habían acusado a BNY Mellon de decirle a los clientes que ofrecería la mejor ejecución posible para sus transacciones monetarias, pero que les darían precios cercanos a los peores índices interbancarios durante el día de negociación. Entretanto, según las autoridades, BNY Mellon obtuvo mejores precios al contado para sí mismo y se benefició de la expansión.
Como parte de los acuerdos de resolución de demandas presentadas por Nueva York y los Estados Unidos, el banco aceptó la responsabilidad de la conducta, dijeron las autoridades.
El banco de custodia número uno del mundo también acordó poner fin a David Nichols, su jefe de administración de productos y otros ejecutivos, dijo el abogado de Manhattan Preet Bharara. Los otros ejecutivos no fueron identificados.
"El banco engañó repetidamente a sus clientes y está pagando una fuerte penalidad por ello", dijo Bharara en un comunicado.
BNY Mellon dijo que resolvió sustancialmente todas las acciones relacionadas con el cambio de divisas pendientes como parte de los $ 714 millones, incluyendo el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos, la Comisión de Valores de Estados Unidos y el litigio colectivo.
"Nos complace poner estos legados FX asuntos detrás de nosotros", dijo la compañía.
BNY Mellon reveló el mes pasado que tomaría un cargo de 598 millones de dólares al intentar resolver los casos.
La demanda del fiscal general de Nueva York, Eric Schneiderman, que comenzó cuando un denunciante presentó una queja en 2009, afirmó que BNY Mellon ganó $ 2 mil millones más de diez años a través del supuesto engaño. La denuncia estadounidense dijo que el banco defraudó a clientes de cientos de millones de dólares entre 2000 y 2011.
Además, el banco resolvió una acción colectiva en parte dirigida por dos fondos de pensiones de Ohio por 335 millones de dólares pendientes de aprobación judicial, dijo Ohio AG Mike Dewine, agregando que el acuerdo había seguido cuatro años de litigio "duro".
BNY Mellon pagará una multa de $ 167.5 millones a los Estados Unidos. El estado de Nueva York recibirá otros 167,5 millones de dólares, casi todos los cuales compensarán a las víctimas de la mala conducta, dijeron las autoridades. El resto de los fondos se dividirán entre otros organismos involucrados.
El acuerdo también resuelve demandas del Departamento de Justicia contra Nichols, 60, jefe de administración de productos de BNY Mellon.
Como parte del acuerdo, Nichols admitió saber que el banco no reveló su metodología de fijación de precios a los clientes, que no lo entienden completamente, entre otras cosas.
El abogado Stephen Fishbein, que representa a Nichols, declinó hacer comentarios.
Los casos incluyen Estados Unidos contra el Banco de Nueva York Mellon, Tribunal de Distrito de los Estados Unidos, Distrito Sur de Nueva York, No. 11-06969, y Pueblo del Estado de Nueva York contra el Banco de Nueva York Mellon, Tribunal Supremo del Estado de Nueva York , Condado de Nueva York, No. 114735/2009.
(Reporte de Karen Freifeld y Nate Raymond en Nueva York) Reporte adicional de Jonathan Stempel, Editado por Christian Plumb, Bernard Orr)
BNY Mellon pagará $ 714 millones por los clientes de Forex Bilking
De ese dinero, $ 84 millones se destinarán a los clientes del plan de beneficios para empleados víctimas de la "instrucción permanente" del banco, programa de comercio de divisas
Edificio de BNY Mellon en Pittsburgh. (Foto: AP)
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Formulario de actualización ADV y formulario U4 Cuando se trata de divulgación en el formulario ADV, los AIR deben asumir que la información sería importante para los inversores. En caso de duda, los RIA deben revelar información en lugar de discutir más tarde con los reguladores de valores que no era material. Diferencias entre el Estado y la SEC Reglamentación de los Asesores de Inversión Los Estados pueden imponer requisitos de licencia o registro a los IAR que hacen negocios en su jurisdicción, incluso si el IAR trabaja para una firma registrada en la SEC. Los Estados pueden investigar y enjuiciar el fraude por cualquier IAR en su jurisdicción, incluso si el individuo trabaja para una firma registrada en la SEC.
El Banco de Nueva York Mellon acordó el jueves pagar $ 714 millones para liquidar cargos que victimizó a los inversionistas a través de la "instrucción permanente" del banco & rdquo; Programa de intercambio de divisas.
El programa hizo cambios automáticos de divisas para los clientes, incluyendo dos agencias estatales de Nueva York, en la promesa de que el banco les obtendría las mejores tarifas disponibles. En lugar de eso, dijeron los fiscales estatales y federales, BNY Mellon mantuvo las tasas más bajas para sus propias operaciones, dio a sus clientes las peores tasas, o cerró, y embolsó la diferencia.
El banco "se dedicó a un esfuerzo deliberado y prolongado para ocultar sus métodos de fijación de precios", según el Departamento de Trabajo.
El pago resuelve los gobiernos federal y estatal & rsquo; Casos, ciertos casos privados que surgieron como resultado del mismo fraude, y las investigaciones de la Comisión de Valores y Bolsa y el DOL.
DOL anunció que $ 84 millones del acuerdo se destinarán a reembolsar a los clientes del plan de beneficios de los empleados que fueron victimizados a través del programa de comercio de divisas del banco.
Además, de los $ 714 millones en fondos de liquidación anunciados el jueves, el estado de Nueva York y el Departamento de Justicia de los Estados Unidos recibirán $ 167,5 millones cada uno, y el Fiscal General Schneiderman dirigirá casi todo el monto del estado para compensar a los clientes defraudados de BNYM. Dos agencias de Nueva York & ndash; El Plan de Compensación Diferida del Estado de Nueva York y la Universidad Estatal de Nueva York & ndash; Estaban entre esos clientes y estarían totalmente compensados por sus pérdidas, dijo Schneiderman en un comunicado de prensa.
Además, Schneiderman y el Fiscal Federal Preet Bharara dijo en la declaración, BNYM ha admitido los detalles fácticos de su fraude, pondrá fin al empleo de algunos ejecutivos involucrados en el fraude, reformará sus prácticas para mejorar y aumentar la información que proporciona a su Clientes y renunciará a la deducción de impuestos estatales y locales con respecto a la porción de Nueva York del acuerdo.
"Los inversores cuentan con las instituciones financieras para decirles la verdad sobre cómo se gestionan sus inversiones. Pero el banco de Nueva York Mellon engañó a clientes y negoció a su costa, & rdquo; Dijo Schneiderman, en el comunicado.
Bharara añadió que los clientes de custodia del Banco de Nueva York Mellon, muchos de los cuales son fondos públicos de pensiones y organizaciones sin fines de lucro, confiaron en el Banco para ser honestos con los servicios financieros que proporcionaba y para tratar con ellos de manera justa. , Motivado por ganancias excesivas y bonificaciones, rompió esta confianza y engañó repetidamente a los clientes para creer que el precio que estaban obteniendo en divisas era mucho mejor de lo que realmente era ".
Después de tres años de litigio, el banco, continuó, "finalmente ha admitido lo que siempre estaba claro de la evidencia, contrariamente a sus diversas representaciones, incluyendo una reclamación de" mejores tasas ", el banco de hecho le dio a los clientes precios al O cerca de las peores tasas interbancarias reportadas durante el día de negociación ".
El secretario de Trabajo, Thomas Pérez, dijo en una declaración que el caso "es un recordatorio de que las instituciones financieras encargadas de salvaguardar los activos del plan de jubilación, a veces ponen los intereses de la institución por encima de los de los inversionistas que representan. Cuando lo hacen, nosotros en el departamento, junto con nuestros colegas en las agencias federales y estatales los haremos responsables. "
Como se alega en el caso, la liberación conjunta de Bharara y Schneiderman establece que BNYM "sistemáticamente malinterpretó cómo manejaba sus clientes" las transacciones de FX ", diciéndole a los clientes que su programa de FX de Standing Instruction" era un servicio automatizado que permitía a un cliente confiar en BNYM para obtener Una tasa de cambio y ejecutar transacciones de FX a nombre del cliente sin ninguna supervisión o participación directa del cliente y que BNYM obtendría las mejores tarifas disponibles para sus clientes.
Sin embargo, los altos ejecutivos de BNYM "sabían que las representaciones de BNYM sobre la fijación de precios FX eran falsas", dice el comunicado. "De hecho, BNYM obtuvo las mejores tasas de cambio por sí misma, dio a sus clientes lo peor o cerca de las peores tasas, y mantuvo la diferencia por sí mismo".
Una investigación realizada por la Administración de Seguridad de Beneficios del Empleado del Departamento encontró que para la mayoría de las transacciones de cambio de moneda extranjera con clientes, incluyendo planes de jubilación, el banco asignó casi los peores precios a los que las monedas habían negociado durante todo o parte de un día.
Al mismo tiempo, el banco estaba llevando a sus clientes a creer que estaba tasando sus transacciones de una manera más favorable, & rdquo; Dijo EBSA.
DOL llegó a la conclusión de que el banco "malinterpretó y no reveló a los clientes cómo estaba fijando el precio de las transacciones" & rdquo ;.
Además, DOL encontró que "el incumplimiento del banco de trabajar con prudencia y únicamente en interés de los planes, sus relaciones con los activos del plan para beneficiarse, y sus falsas declaraciones y fracasos en la revelación de sus actividades eran todos los incumplimientos del banco" Deberes fiduciarios a los planes & rdquo; Y violó la Ley de Seguridad del Ingreso de los Jubilados de los Empleados.
Como lo explica DOL, la instrucción "& rdquo; El programa de intercambio de moneda extranjera es un servicio que el banco ofreció a los clientes que necesitaban para intercambiar divisas sobre una base regular.
Para los clientes que utilizan este programa, el banco cambió automáticamente las monedas a una tasa y tiempo que el banco, a su sola discreción, determinó.
La investigación de DOL encontró que el banco & ldquo; asignó habitualmente su & lsquo; instrucción permanente & rsquo; Las tasas de los clientes que estaban cerca de las peores tasas que las monedas habían negociado anteriormente durante el día. & Rdquo ;.
Además, el departamento encontró que el banco dio & ldquo; cierto & lsquo; instrucción permanente & rsquo; Clientes mejores tasas que se ofrecieron a prácticamente todos sus clientes de otros planes, & ldquo; Favoritismo que está prohibido por ERISA.
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Contactos del caso:
El demandante obtiene un acuerdo de $ 180 millones
El demandante principal, en nombre de sí mismo y la Clase del Acuerdo (definida más adelante), ha llegado a un acuerdo de esta Acción por $ 180,000,000 en efectivo (el "Acuerdo") que resuelve todas las reclamaciones en la acción. En esta acción de clase de fraude de valores, los Demandantes presentaron demandas contra el Banco de Nueva York Mellon Corp. ( "BNYM") y algunos de sus funcionarios y directores alegando que los Demandados hicieron declaraciones falsas y engañosas sobre el negocio de divisas de BNYM. El 20 de octubre de 2015, luego de una audiencia, la Corte aprobó el Acuerdo y Plan de Asignación.
Si usted es miembro de la Clase del Acuerdo, sus derechos serán afectados y usted puede ser elegible para un pago del Acuerdo. La Clase del Acuerdo consiste en:
Todas las personas y entidades que compraron acciones ordinarias de BNYM durante el período comprendido entre el 28 de febrero de 2008 y hasta el 4 de octubre de 2011 (el "Período de la Clase de Liquidación") fueron dañadas, salvo ciertas personas y entidades excluidas La Clase del Acuerdo por definición (véase el párrafo 26 de la Notificación).
Por favor, lea el Aviso de Acuerdo para entender completamente sus derechos. Copias de la Notificación. Formulario de reclamación. Y otros documentos relevantes se pueden encontrar en la página Documentos del caso. También puede visitar el sitio web del Acuerdo, www. BNYMFXSecuritiesLitigation. com. Para más información sobre el Acuerdo.
LÍMITE IMPORTANTE
Fecha límite de presentación de reclamaciones. Los Formularios de Reclamo deben ser sellados por correo a más tardar el 11 de diciembre de 2015 para ser elegibles para un pago del Acuerdo, a menos que el Tribunal ordene lo contrario.
El 29 de marzo de 2012, el Honorable Lewis A. Kaplan del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York nombró al Estado de Oregón, por y por medio del Tesorero del Estado de Oregón en nombre del Fondo Escolar Común y junto con el Oregon Public Employee Retirement Board, en representación del Fondo de Retiro de Empleados Públicos de Oregon, como Demandante Principal y aprobó su selección de BLB & amp; G como Asesor Principal. El 11 de mayo de 2012, el demandante principal presentó una queja enmendada en la acción.
Los demandantes alegan que BNYM y algunos de sus ejecutivos y directores no revelaron que la compañía manipuló ilegalmente el precio de sus servicios de moneda extranjera, práctica que un ex trader de BNYM describió como "violando las cuentas de clientes". Los demandantes alegan que mientras BNY Mellon ofreció a sus clientes de custodia servicios de cambio de moneda extranjera "sin cargo" y con los spreads de "mejor ejecución", en realidad reservaría las transacciones de sus clientes a la tasa diaria más desfavorable, en lugar de la tasa vigente al momento de la transacción . Este esquema permitió a BNY Mellon extraer cientos de millones de dólares en ganancias ilícitas e inflar engañosamente sus resultados financieros reportados. Los demandantes alegan que BNYM ocultó sus prácticas fraudulentas de los inversionistas, distorsionando así sus ingresos en divisas, el grado y la calidad del riesgo asociado a sus ingresos en divisas y la exposición de la Compañía a la responsabilidad legal cuando su conducta ilícita fue inevitablemente expuesta.
A partir de enero de 2011, una serie de revelaciones correctivas comenzó a revelar la verdad sobre el esquema de comercio de FX de BNY Mellon, los beneficios derivados de esa mala conducta y la verdadera situación financiera y perspectivas de negocio de la Compañía. Específicamente, las revelaciones sobre el desbloqueo de varias demandas de denunciantes contra BNY Mellon, incluyendo aquellas en Virginia y Florida, la intervención en esos pleitos por los abogados generales de Florida y Virginia, así como una serie de artículos de noticias que examinan las prácticas de comercio de FX , Hizo que el precio de las acciones de BNY Mellon cayera precipitadamente. Como se alega en la demanda, un artículo publicado en The Wall Street Journal el 12 de agosto de 2011 citaba correos electrónicos internos de la empresa de un ejecutivo de BNY Mellon que admitía que proporcionar "transparencia total" a las prácticas comerciales de FX a sus clientes de custodia reduciría BNY Los márgenes de beneficio de Mellon "dramáticamente". Durante el mismo período, las acciones de BNY Mellon cayeron de $ 31.95 por acción el 21 de enero de 2011 a un precio de cierre de $ 19.99 por acción el 12 de agosto de 2011 - una disminución de más del 37%, lo que representa una pérdida de capitalización de mercado de más de $ 14 mil millones. Desde el fin del Período de Clase, tanto el Procurador General de la Nación de Nueva York como el Departamento de Justicia de los Estados Unidos presentaron acciones contra BNY Mellon alegando reclamaciones derivadas de las prácticas comerciales de FX de la Compañía, que también son objeto de una investigación por la SEC.
Sarah Morgan
Los reguladores y los abogados han intensificado la presión sobre los grandes bancos que, dicen, están engañando a sus clientes inversores institucionales en las transacciones de divisas. Para el creciente número de comerciantes al por menor de la divisa, plantea preguntas sobre si están consiguiendo repartos justos en sus propias cuentas.
En los últimos días, se presentaron dos nuevas demandas alegando que BNY Mellon defraudó a clientes al proporcionar ciertos servicios de cambio de moneda. Las demandas civiles, presentadas por el Fiscal de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York y el Fiscal General de Nueva York, alegan que los clientes que usaron la "instrucción permanente" del banco, El programa de comercio de divisas se les dijo que se les dará el mejor precio disponible, pero en su lugar se les dio el peor precio del día - lo que permite a la empresa a cosechar miles de millones en beneficios. BNY Mellon dijo en una declaración que los trajes descansan en un malentendido de cómo funciona el mercado de divisas, y que su programa de instrucción permanente ofrece a los clientes mejores precios de los que podrían obtener en otros lugares por lo que son las transacciones relativamente pequeñas.
Las demandas tratan de cómo el banco ejecutó operaciones para inversores institucionales, incluidos los fondos de pensiones. Estos fondos necesitan cambiar divisas para comprar y vender acciones y bonos extranjeros. El Fiscal General de Nueva York alega que BNY Mellon no explicó adecuadamente a los clientes que el banco era una contraparte de sus operaciones, que si compraban euros, de hecho estaban comprando esos euros del banco. Esto, alega la demanda, da al banco un incentivo para fijar los precios a su favor en vez de a los clientes. BNY Mellon dice que rechaza esa afirmación y dice que está claro en los contratos firmados para el programa de instrucción permanente que el banco actúa como contraparte de estas operaciones.
Mientras que el comercio institucional y al por menor son muy diferentes, las alegaciones, si se demuestra verdad, todavía podrían ofrecer una lección importante para los inversionistas individuales de la modernidad. Los comerciantes al por menor, también, ejecutan sus operaciones a través de una empresa que actúa como una contraparte - y determina los precios. "No hay un centro de intercambio de divisas para el comercio de divisas, por lo que no ve todas las ofertas o ofertas diferentes que se están realizando", & quot; Dice Larry Dyekman, portavoz de la Asociación Nacional de Futuros, el organismo de autorregulación para la industria de futuros. Debido a que el mercado se mueve tan rápidamente, es esencialmente imposible comparar los precios de un corredor a otro, dice.
Para los inversores que todavía quieren cambiar de divisas en el mercado spot, que generalmente ofrece operaciones de menor tamaño, expertos en comercio recomiendan el uso de órdenes de límite. Estos dirigen al distribuidor para ejecutar un comercio a un precio específico, en lugar de aceptar cualquier precio que se ofrece actualmente.
BNY Mellon acuerda pagar $ 714 millones para establecer sondas de Forex
Bank of New York Mellon Corp. pagará $ 714 millones para resolver las acusaciones de los Estados Unidos y el estado de Nueva York de que defraudó a sus clientes en transacciones de cambio de divisas durante una década.
El acuerdo pondrá fin a las demandas presentadas por el procurador estadounidense de Manhattan, Preet Bharara, y el fiscal general de Nueva York, Eric Schneiderman, así como las acciones de clase privadas y las sondas de la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos y el Departamento de Trabajo de los Estados Unidos, según una declaración conjunta de Bharara y Schneiderman.
Como parte del acuerdo, el banco pondrá fin al empleo de ciertos ejecutivos que participaron en las prácticas, dijeron.
Funcionarios federales y estatales alegaron en las demandas presentadas en 2011 que el banco engañó a los inversionistas sobre ofertas de divisas prometiendo que proporcionaría las mejores tarifas disponibles al ejecutar operaciones. En cambio, el banco obtuvo las mejores tarifas para sí mismo y dio condiciones menos favorables a los clientes, embolsando la diferencia, según la declaración del jueves.
"Motivado por ganancias y bonificaciones excesivas," el banco y sus ejecutivos "engañaron repetidamente a los clientes para creer que el precio que estaban obteniendo en divisas era mucho mejor de lo que realmente era", dijo Bharara en el comunicado. "El banco engañó repetidamente a sus clientes y está pagando una fuerte penalidad por ello".
$ 2 mil millones
Ambos casos se centraban en la fijación de precios de las pequeñas transacciones de divisas que el banco trataba automáticamente por cuenta de los clientes, un servicio conocido como instrucciones permanentes. En el caso federal, Bharara dijo que el banco defraudó a clientes de más de $ 1.5 mil millones. Schneiderman de Nueva York afirmó que el banco hizo $ 2 mil millones a través de las prácticas presuntamente fraudulentas durante 10 años.
“Today’s settlement shows that institutions and individuals responsible for defrauding investors will be held accountable and face serious consequences for their wrongdoing,” Schneiderman said. “The outcome also shows what can be achieved when law enforcement agencies collaborate on an important matter such as this one.”
In a separate statement, the bank said it’s “pleased to put these legacy FX matters behind us, which is in the best interest of our company and our constituents.”
Litigation Costs
BNY Mellon last month restated fourth-quarter earnings after boosting litigation expenses by $598 million in anticipation of settling legal matters, including lawsuits related to foreign exchange.
The U. S. case was brought under the Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act, or Firrea, which was enacted in 1989 after the savings-and-loan crisis. Prosecutors have used the statute to bring civil cases against other banks including CitiMortgage Inc. Wells Fargo & Co. and Bank of America Corp. over mortgage-related conduct in the lead-up to the financial crisis.
New York began its case after a whistle-blower lawsuit was filed in 2009 under the state’s False Claims Act. The scheme defrauded thousands of clients nationwide, including public and private pension funds and federally insured financial institutions, according to Schneiderman.
Money Split
The Justice Department and New York will each receive $167.5 million. Schneiderman said he’ll use his share of the funds to compensate customers who were victims of the fraud, including the New York State Deferred Compensation Plan and the State University of New York.
The Labor Department will receive $14 million and the SEC will get $30 million, according to the bank. The company also agreed to pay $335 million to settle five customer class-action lawsuits, Bharara said.
The bank has also agreed to increase the amount of information it gives customers, officials said.
One of the employees BNY Mellon agreed to terminate was David Nichols, a managing director who oversaw its Global Markets website and approved the content, according to settlement papers filed in Manhattan federal court. A judge must approve the Justice Department’s part of the deal.
According to the agreement, Nichols knew that BNY Mellon didn’t disclose its forex pricing methodology to its custodial clients or their investment managers. He also knew that many clients didn’t fully understand the bank’s pricing methodology for the transactions at issue, according to the papers.
A lawyer for Nichols, Stephen Fishbein, said his client, 60, remains a BNY Mellon employee. Fishbein declined to comment further. Nichols was named as a defendant in Bharara’s case along with the bank.
The federal case is U. S. v. Bank of New York Mellon, 11-cv-06969, U. S. District Court, Southern District of New York (Manhattan). The state case is People v. Bank of New York Mellon, 114735-2009, New York State Supreme Court (Manhattan).
FastMatch Forex ECN adds BNY Mellon as an owner
BNY Mellon joins FXCM and Credit Suisse, becomes both an owner and client of FastMatch.
BNY Mellon announced that it has taken an ownership stake in the new Forex ECN FastMatch, joining FXCM and Credit Suisse in the ownership group. FastMatch and Tradition et Cie’s ParFX are vying to compete with the existing incumbents in the Forex ECN business — Thomson Reuters / FXall, ICAP EBS, HotspotFX and Currenex. ParFX is wholly owned by Tradition, but has lined up a bevy of top tier banks as liquidity providers to its soon-to-be-launched network including Mitsubishi UFJ, Nomura, Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, SEB, Standard Chartered, State Street and UBS.
In re Bank of New York Mellon Corp. Forex Transactions Litigation
www. BNYMellonForexSettlement. com
WELCOME TO THE BANK OF NEW YORK MELLON CORP. FOREX TRANSACTIONS LITIGATION WEBSITE
Settlement Update
The Motion for Approval of Distribution Plan for the Net Settlement Proceeds and Request for Reimbursement of Litigation Expenses was filed with the Court on January 13, 2016. A copy of the Motion and all relevant documents is posted under Court Documents. A Court order approving distribution is required before payments can be issued. The distribution order will be posted to this website once it is issued.
Summary of the Settlement
A settlement for $335,000,000 in cash has been reached in the In re Bank of New York Mellon Corp. Forex Transactions Litigation (the “Litigation”) by and among (i) Southeastern Pennsylvania Transportation Authority, International Union of Operating Engineers, Stationary Engineers Local 39 Pension Trust Fund, Ohio Police & Fire Pension Fund, School Employees Retirement System of Ohio, Carl Carver, Deborah Jean Kenny, Edward C. Day, Joseph F. Deguglielmo, Lisa Parker, Frances Greenwell-Harrell, and Landol D. Fletcher, on behalf of themselves and each member of the Settlement Class, (collectively the “Plaintiffs”) and (ii) The Bank of New York Mellon Corporation, The Bank of New York Mellon, The Bank of New York Company, Inc. The Bank of New York, Mellon Bank N. A. The Bank of New York Mellon Trust Company, N. A. (formerly known as the Bank of New York Trust Company, N. A.), and BNY Mellon, N. A. (collectively “BNYM”), and unnamed individuals designated as Does 1–20 in the second amended class action complaint filed on June 9, 2014 in Carver v. The Bank of New York Mellon, et al. . No. 1:12-cv-09248-LAK (S. D.N. Y.) and the amended class action complaint filed on September 29, 2014 in Fletcher v. The Bank of New York Mellon, et al. . No. 14-CV-5496 (LAK) (S. D.N. Y.) (together with BNYM, the “Defendants”).
This settlement resolves allegations stemming from Defendants' transaction of foreign exchange ("FX") trades pursuant to "standing instructions" with Plaintiffs (or the plans they represent) and Defendants' other custodial customers. According to the allegations in Plaintiffs’ complaints, Defendants usually priced “standing instruction” FX trades near the high and low edges of the daily range of interbank rates in the manner most beneficial to BNYM – notwithstanding Defendants’ alleged contractual obligations and representations, as well as in violation of Defendants’ alleged fiduciary and statutory responsibilities to their custodial customers.
In addition to the $335,000,000 obtained from the settlement of the Litigation (the “Settlement Amount”), the Settlement Class will also receive a distribution of $155,000,000 pursuant to a settlement that Defendants reached with the New York Attorney General (the “NYAG Settlement Amount”). BNYM has also entered into a settlement with the United States Department of Labor relating to the standing instruction FX program. Pursuant to that settlement, BNYM will, among other things, pay $14,000,000 for the benefit of ERISA plans (“DOL Settlement Amount”). The NYAG Settlement Amount and DOL Settlement Amount will be combined with the Settlement Amount and distributed by the Claims Administrator to Settlement Class Members in accordance with the Plan of Allocation approved by the Court.
Who is Included in the Settlement Class?
The Settlement Class is defined as follows:
All domestic custody customers of BNYM that used BNYM’s Standing Instruction FX Program between January 12, 1999 and January 17, 2012.
As set forth in the full Notice. there are exceptions to being included in the Settlement Class.
Please be sure to read the full Notice to fully understand your rights.
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